OpenAI und Anthropic vor dem Börsengang: Unterschiedliche Bilanzen erschweren den Vergleich

Anthropic und OpenAI wachsen beim Umsatz rasant, doch ihre Buchhaltung unterscheidet sich erheblich, berichtet The Information. OpenAIs annualisierter Umsatz liegt bei etwa 25 Milliarden Dollar, Anthropics bei 19 Milliarden Dollar. Beide berechnen diese Zahl ähnlich: vier Wochen Umsatz mal 13, Anthropic addiert zusätzlich monatliche Abo-Einnahmen mal 12.

Der große Unterschied liegt bei den Cloud-Partnern: OpenAI gibt 20 Prozent seines Umsatzes an Microsoft ab und verbucht ihn vor diesem Abzug. Bei Cloud-Verkäufen über Azure zählt OpenAI nur seinen 20-Prozent-Anteil als Umsatz. Anthropic hingegen verbucht die gesamten Cloud-Verkäufe über AWS, Microsoft und Google als eigenen Umsatz und weist die Anteile der Cloud-Anbieter als Marketing- und Vertriebskosten aus. Grund: Anthropic sieht sich als Hauptanbieter, OpenAI betrachtet Microsoft als Hauptanbieter für Azure-Dienste.

Obwohl beide den US-Bilanzierungsregeln (GAAP) folgen, sind ihre Umsatzzahlen dadurch schwer vergleichbar. Anthropics Umsatz wirkt auf dem Papier wahrscheinlich höher, als er bei gleicher Methode wäre. Für Investoren ist das relevant, da beide Unternehmen auf einen Börsengang zusteuern.